[31/10/08] Dólar cierra octubre con un alza mensual de 124 pesos

[Publicado,31/10/2008,El Mercurio de Valparaíso]
Periodista: Evelyn Cánepa

Pese a la recuperación de los mercados globales tras un esperado recorte en las tasas de interés en Estados Unidos, la divisa norteamericana cerró ayer con un fuerte incremento respecto de su paridad con el peso chileno.
Es así como el dólar subió $6,50 a $676,00 comprador y $676,50 vendedor en el mercado chileno, registrando sólo en el mes de octubre un alza acumulada de $124, mientras que en lo va de este año el peso registra una caída de un 26,3% frente a la moneda estadounidense, una cifra que no se condice con el cierre que registró el 2007 cuando anotó un repunte de 6,44%.
Según explicó Nicolás de la Carrera, subgerente de Mesa de Dinero de Forexchile, las moderadas cifras azules que obtuvieron ayer los mercados globales responden a que "no se dieron a conocer noticias relevantes que crearan mayor volatilidad en los mercados. Y los inversionistas, en vista de eso, intentaron ganar utilidades de manera muy cuidadosa. No estaban esperando una gran tendencia, ya que cualquier evento inesperado podía ser muy dañino, y es por eso que cerraron sus posiciones de manera rápida sin generar alzas significativas".
Valor disminuirá
Agregó que para ver tendencias alcistas en los mercados bursátiles, "los datos de empleo, consumo y crecimiento, principalmente, deben ser buenos y consistentes en el tiempo".
Consultado respecto al comportamiento que se puede esperar de la divisa norteamericana en los próximos días, acotó que lo más probable es que su apreciación comience a disminuir.
En ese sentido, aclaró que todo dependerá de las nuevas cifras que se publiquen, y de la reacción que tengan los mercados bursátiles mundiales frente a dichos números.
"En la medida que no veamos una recuperación, es posible que el dólar siga avanzando frente al peso chileno, motivado principalmente por el riesgo que implica invertir en economías menos sólidas como la nuestra, lo cual se refleja en una disminución de la oferta de dólares. Sin embargo, no olvidemos que el nivel de 700 pesos representa un obstáculo importante para el alza del dólar, y mientras más se acerque el tipo de cambio a ese nivel, menos intención de compra va a existir en el mercado local. Además, el precio del cobre, al igual que el de otros commodities, ya se ha ajustado bastante y es muy probable que comencemos a ver un descanso en los actuales niveles, lo cual implicaría una disminución en la fuerza del billete verde", precisó el ejecutivo.
Sin precedentes
Marcos Gómez, académico de la Universidad Adolfo Ibáñez (UAI), dijo que los mercados financieros mundiales están presentando una volatilidad sin precedentes.
"Basta recordar que el día 13 de octubre Wall Street subió un 11%, que fue la mayor alza en los último 80 años. Días anteriores había vivido el proceso contrario, es decir, una baja sostenida, llegando a valores inferiores a la barrera sicológica de los 10.000 mil puntos. Lo que nos demuestra la alta incertidumbre que hay en los mercados internacionales de activos financieros. Donde vemos episodios de fuerte caída y recuperación en lapsos de tiempos muy cortos. En definitiva, en estos momentos de gran incertidumbre, pequeños acontecimientos económicos pueden volcar la situación de los mercados rápidamente", manifestó el docente.
A pesar de que esta semana los mercados accionarios han demostrado una tendencia al alza, el entendido aclaró que todavía es prematuro concluir si la crisis económica tocó fondo o si entró a una etapa de recuperación.
"Sin duda, las decisiones de las grandes economías de aumentar coordinadamente la liquidez en los sistemas financieros devolvieron, en parte, la confianza a los inversionistas. Pero es temprano para señalar que ya estamos en una etapa de recuperación. Y esto lo demuestra claramente la alta volatilidad del dólar", acotó Gómez.
Barrera de los $600
Si bien reconoce que el comportamiento del dólar es muy difícil de predecir, manifestó que "es muy probable que en el corto plazo y dado la alta incertidumbre, el dólar se mantenga en niveles inusualmente altos, esto debido que aún con lo debilitada y endeudada que está la economía americana la gente asume que el dólar es buen activo para defenderse en tiempos de crisis. Por otra parte, lo impulsa la fuerte iliquidez en los mercados internacionales en dólares lo que hizo apreciarse en todo el mundo. Eso sí, en el mediano plazo, y dada el alto déficit fiscal y comercial de Estados Unidos, deberíamos esperar el valor del dólar más cercano a los 600 que a los 700 pesos".
Cabe precisar que si bien ayer la Bolsa de Comercio de Santiago terminó la jornada con una importante alza cercana al 1,93%, el resultado mensual no fue positivo puesto que la plaza bursátil anotó un retroceso de 9,57%.
La sesión de este jueves estuvo marcada por un positivo desempeño de los mercados internacionales, luego de que se anunciara que la economía de los Estados Unidos se contrajo menos de lo esperado en el tercer trimestre.
Al término de las operaciones, el índice referencial IPSA subió un 2,17% a 2.489,59 puntos, mientras que el índice general IGPA cerró con un alza de 1,69%, a 11.786,27 unidades.
Las acciones europeas, en tanto, terminaron con una leve alza del 0,2%, tras una nueva jornada marcada por la volatilidad y la incertidumbre.

[30/10/08] Estiman IPC de 0,4% para octubre

[Publicado,30/10/2008,El Mercurio de Valparaíso]

Entendidos de la zona apuestan a que el Indice de Precios al Consumidor (IPC) presentará una variación en torno a 0,4% en octubre, fundamentalmente por la baja que ha tenido el precio internacional del petróleo, a raíz de la crisis financiera global.
De este modo, el país cerraría el año con un alza de precios de bienes y servicios de alrededor de 9%, para descender en el transcurso de 2009 a niveles de 5%, tal como lo han pronosticado autoridades económicas.
Entre los entendidos, el economista y académico de la Escuela de Negocios de la Universidad Adolfo Ibáñez (UAI), Marcos Gómez, afirma que el IPC registrará en octubre una variación en torno a 0,4%, acumulando al décimo mes del año una inflación de 8%. En tanto, el IPC a 12 meses debería alcanzar a alrededor de 9,3%, levemente superior al obtenido el mes pasado.
"La inflación de 2008 se situará en torno a 9%. Si bien la crisis internacional y su efecto en la fuerte disminución de los precios de internaciones ayuda a controlar la inflación, la fuerte caída del precio del crudo que se está cotizando a 65 dólares el barril, se convertirá en una menor presión inflacionaria, a pesar de la apreciación del dólar a nivel mundial. Por otro lado, si observamos los productos alimenticios, también podemos ver una creciente desaceleración en los precios, los que podría ayudar a frenar el alza inflacionaria para 2009", dijo el profesional.

[20/10/08] La aparición de esta moneda sólo es un fuerte mito urbano

[Publicado,20/19/2008,Diario la Estrella de Valparaíso]

Periodista: Francisco Núñez
Los académicos y economistas regionales califican de "mito urbano" la aparición del Amero y piensan que la posibilidad de que se concrete una idea de este tipo es bastante mínima.
Esta es la posición del economista profesor de la Universidad Adolfo Ibáñez, Marcos Gómez, quien es claro en señalar que el Amero es sólo una "propuesta y un mito urbano diseminado por internet".
MITO URBANO
-¿Qué posibilidad tiene el Amero de pasar a ser un rumor a convertirse en realidad?
-No tiene ninguna posibilidad real, es sólo una propuesta de un grupo reducido de economista de Canadá, que no ha tenido ningún impacto real en Estados Unidos y sus autoridades. Tampoco ha tenido interés en las autoridades canadienses y mexicanas. Por último, si existiera algún interés de unificar las monedas, esta se haría con respecto al dólar americano. Pero dudo que Canadá esté dispuesto a sacrificar su política monetarias y de tasa de interés inherente a todo proceso de unificación de monedas, más aún considerando el fuerte poder que tendría Estados Unidos en este acuerdo. Por último, me es imposible pensar que aún en una unión con el dólar, el gobierno y el pueblo americano esté dispuesto a aceptar que en sus políticas monetarias sean consideradas situaciones de la economía mexicana y canadiense. En definitiva no es más que otro mito urbano diseminado por internet, que obviamente parte de algo real, la propuesta de unificar las monedas por un reducido grupo de economistas canadienses.
-Si el Amero se convierte en realidad, ¿en que beneficiaría a Canadá, Estados Unidos y México?
-A Estados Unidos en nada. Canadá y México los efectos son mixtos. Pierden independencia de su política monetaria, pero México gana cierta estabilidad con esta supuesta nueva moneda.
IGUAL A CERO
-A nivel global ¿cómo se comportarían las otras monedas, especialmente el euro y el mundo asiático?
-Asumiendo que este mito urbano pueda ser real, lo cual dudo, creo que no tendría mayor efecto puesto que el peso de la supuesta nueva moneda tendría una similar a la del dólar actual, pues el peso de la economía preponderante seguiría siendo la americana. No confundir en el caso del euro, pues ahí se conjugan acuerdos económicos y comerciales de economías con alto peso específico, como Alemania, Francia, Italia en menor medida.

[15/10/08] Mercados aún están lejos de iniciar una etapa de recuperación

[Publicado,15/10/2008,El Mercurio de Valparaíso]

Periodista: Katia Hald

Mientras los mercados viven jornadas de gran volatilidad que conducirían a la economía a una recesión mundial, según lo proyectan entendidos, el Banco Central inyectó ayer 200 millones de dólares, menos de la mitad de lo anunciado originalmente, a través de la compra de swap de divisas como parte de las medidas para apoyar la liquidez del sistema financiero en nuestro país.
En tanto que en Estados Unidos el Gobierno informó en una iniciativa inédita para devolver confianza a los mercados, que destinará US$ 250 mil millones para comprar acciones de bancos con problemas financieros.
Nueve instituciones aceptaron la medida, al tiempo que el ejecutivo garantizará temporalmente los préstamos interbancarios y ofrecerá seguros de depósitos para múltiples cuentas, en el marco del polémico plan de rescate aprobado recientemente por el Parlamento del país del norte.
El secretario del Tesoro estadounidense, Henry Paulson, precisó que esta participación del Estado en el capital de bancos privados, se realizará a través de acciones preferenciales y que como contraparte, estas instituciones deberán aceptar restricciones en materia de remuneraciones de sus ejecutivos mejor pagados.
El Presidente George W. Bush, afirmó que "esta es una medida esencial a corto plazo para asegurar la viabilidad del sistema bancario estadounidense. (…) Tomará tiempo para que nuestro esfuerzo tenga su impacto completo, pero el pueblo puede tener confianza en nuestro futuro económico a largo plazo".
Esta iniciativa de pocos precedentes, se suma a la serie de acciones que han emprendido autoridades económicas a lo largo del planeta para contribuir a estabilizar los mercados, que ayer moderaron sus resultados en relación a la euforia del lunes.
EFECTO EN CADENA
De acuerdo al economista Ricardo Ffrench Davis, es probable que lo peor de la crisis financiera haya pasado, pero no ha terminado. La incertidumbre va a permanecer por al menos dos años más en los mercados, si bien diversos países han aplicado diversas acciones poderosas para enfrentar este panorama.
De visita por la Universidad de Viña del Mar (UVM) para brindar una charla sobre la actual coyuntura, sostuvo que nos acercamos a una recesión que va ir transmitiéndose a la economía a través de las exportaciones, de un menor dinamismo en el comercio internacional y de una baja en los precios de recursos naturales (como cobre, trigo y petróleo que aún se encuentran sobre su nivel de tendencia, teniendo espacio para seguir disminuyendo).
De ahí que es tan importante -a su juicio- que el país cuente con un Fondo de Estabilización del Cobre de manera de cubrir estos periodos de menor precio en el metal rojo.
Para el economista y académico de la Escuela de Negocios de la Universidad Adolfo Ibáñez (UAI), Marcos Gómez, también es prematuro pensar que estamos iniciando una etapa de recuperación de la crisis.
Afirma que sin duda las decisiones de las grandes economías del mundo de aumentar coordinadamente la liquidez en los sistemas financieros devuelven en parte la confianza a los inversionistas en todo el mundo, pero en estos momentos de alta incertidumbre, pequeños acontecimientos pueden volcar la situación de los mercados rápidamente.
"El daño a la confianza ha sido demasiado grande, lo que tarda muchos meses, e incluso años para recuperarse", comenta el profesional.
De hecho, advierte que es absolutamente impredecible determinar por cuánto tiempo se debiera extender la volatilidad en los mercados. "Es tan impredecible -según Gómez como el hecho de que hace seis meses nadie hubiera pensado que tantas economías se verían afectadas".
Al igual que Ffrench Davis, afirma que la actividad económica mundial se restringiría fuertemente el próximo año, lo que afectará nuestras exportaciones y el precio de los principales productos que exportamos (cobre, molibdeno, celulosa). Junto con lo anterior, debemos esperar menores niveles de inversión y consumo privado, dada la alta inestabilidad mundial.
"Todo esto llevará a que nuestra economía tenga un menor potencial de crecimiento, en torno al 3% anual, -opina-, lo que obviamente tenderá a afectar la capacidad de la economía de absorber empleo (no hay que olvidar que en tiempos de incertidumbre, aumenta la fuerza laboral)".
Ya la economía alemana se encuentra al borde de la recesión, según un informe publicado ayer por los principales institutos de análisis, que en el mejor de los casos apuestan por un crecimiento del 0,2% del Producto Interno Bruto (PIB) el año próximo. La estimación más pesimista pronostica un retroceso del PIB en 2009 del 0,8%.
Incluso Irlanda se convirtió oficialmente el mes pasado en el primer miembro de la Eurozona en caer en recesión, al contraerse su PIB en los dos primeros trimestres de 2008.
El ministro de Finanzas precisó que la economía de su país sufrirá una recesión durante este año y el próximo, indicando que la previsión de su Ministerio es que el Producto se contraerá en alrededor de 0,75% en 2009.
Según el Gobierno, el PIB irlandés caerá a -1,3% este año, a -0,8% el próximo año, y en 2010, Irlanda volvería a crecer a una tasa de 2,7%.

[07/10/08] Pánico bursátil desmorona a los mercados mundiales

[Publicado,07/10/2008,El Mercurio de Valparaíso]

Como si fuera un virus que no conoce antídoto, la crisis financiera se deja sentir en todos los continentes causando pánico entre los inversionistas y consumidores. La incertidumbre se apoderó de tal forma de los mercados accionarios que éstos ayer no pudieron librarse del colapso y se desplomaron alcanzando índices históricos.
Rusia y Brasil fueron las bolsas que mayor impacto sufrieron, las que incluso se vieron obligadas a suspender sus operaciones debido a la fuerte caída que experimentaron (-19,1 y 11,58%, respectivamente).
La misma tendencia se observó en Wall Street. Y es que aun cuando la bolsa de New York logró moderar su caída, cerró con un baja de 3,53%, su menor nivel desde el 2004.
La desconfianza en los planes de rescate en Estados Unidos también invadió a la Bolsa de Santiago que terminó con una caída superior al 6%, la mayor en diez años, debido a que el índice referencial IPSA cayó un 6,02%, mientras que el índice general IGPA perdió un 4,89%.
En el Viejo Continente, en tanto, la jornada también fue nefasta para los principales mercados, que anticiparon la situación de EE.UU. y siguieron en la caída a los indicadores asiáticos. En Londres, por ejemplo, el principal índice británico, FTSE-100, cayó 391,1 puntos (-7,85%) y se situó en 4.589,2 enteros.
Confianza dañada
Por otra parte, la crisis financiera hizo caer al petróleo bajo los US$90, alcanzando su peor precio en ocho meses y la cuarta jornada consecutiva con pérdidas, mientras que el dólar registró un alza de 18 pesos y cerró en $585.
Según el profesor de la Escuela de Negocios de la Universidad Adolfo Ibáñez, Marcos Gómez, no hay que olvidar que esta crisis es de gran envergadura y que, por ende, está atacando a diferentes mercados.
"No debemos esperar una estabilización rápida, pues la confianza en el sistema está en sus peores niveles. Ahora, bancos alemanes, austriacos e irlandeses están severamente complicados en cuanto a liquidez y capitalización, incluso a punto de caer si no son rescatados oportunamente. Esto nos muestra que la inestabilidad y la fuerte incertidumbre no será fácil de alejar y que se está produciendo un efecto dominó y de propagación a diferentes países desarrollados del mundo", explicó el entendido.
En su opinión, las cifras en rojo demuestran que esta crisis está dañando a los sistemas más de lo esperado, por lo que prevé que terminen "afectadas severamente en algunas economías los niveles de inversión privada, de consumo y de empleo, como es el caso de Estados Unidos".
A juicio del economista, esto explica que a pesar de ser aprobado este rescate financiero aún las bolsas muestren números negativos y, en el caso chileno (y de muchos otros países), una fuerte apreciación del dólar. "Esto último nos indica que la situación esta lejana a estabilizarse y que los agentes esperan una contracción económica en las mayorías de las economía desarrolladas, que obviamente impactará a economías como la chilena", dijo Gómez.
Agregó que esta contracción mundial está afectando además negativamente el precio del los commodities, como por ejemplo el cobre (que ha caído desde US$ 3,14 a US$ 2,70 en solo seis días), la harina de pescado (bajó 7,6% el último mes) y la celulosa (descendió 3,0% el último mes), entre otros recursos producto de la menor demanda mundial.
"Pero claramente sin el rescate estaríamos aún peor", advirtió el académico.
Paulina Gómez, jefe de carrera de Ingeniería Comercial de la Universidad de Viña del Mar, también coincidió en que la jornada negra de los mercados accionarios se debe a que el escenario actual en Estados Unidos es de desaceleración y a que el resto de los países asumen que esta situación se replicará en el mundo.
"Al parecer, después de la aprobación del paquete de medidas de salvataje, el mercado global está leyendo una expansión de la crisis con cada vez mayor fuerza a otros mercados como la Unión Europea, donde ya han quebrado algunas instituciones financieras y donde la respuesta de los gobiernos ha sido más lenta y menos agresiva. Por otro lado, todo parece indicar que los mercados asiáticos, y especialmente China, también está siendo golpeado por la crisis que afecta a Estados Unidos (principal cliente internacional de China). Esto por ahora se está traduciendo en mayor cautela, está comprando menos cobre a nuestro país, razón que explica la disminución en su precio", acotó la profesional.
Voces alarmistas
En su opinión, el mercado está asumiendo casi con incredulidad que la crisis es bastante más profunda de lo que evaluó inicialmente. "Cada vez aparecen más voces; seudo alarmistas; que sostienen que la crisis pasará o ya pasó al sector real (mercado de bienes y servicios). Esto, unido a la toma de conciencia de la situación del mercado de la Eurozona, que podría ser aún más compleja y profunda que la crisis norteamericana, explicaría el comportamiento que se está dando hoy y, probablemente, se seguirá dando en relación a los mercados cambiarios, del cobre y del petróleo, entre otros. En resumen, no se trata de índices supra-negativos, sino de índices que reflejan sobre-reacciones, mucha incertidumbre, volatilidad y procesos de plena convulsión", aclaró la entendida.
De ahí que adelantó que en los próximos días los economías mundiales vivirán una alta incertidumbre en general. "Si bien las bolsas mundiales deberían tender a estabilizarse, todo dependerá de la reacción de las economías emergentes y de cómo los mercados interpreten las medidas que tomen los bancos centrales europeos", dijo la académica.
En tanto, Werner Kristjanpoller, académico del departamento de Industria de la Universidad Santa María, dijo que el plan de rescate no va a ser suficiente. "Es un paso y todo va estar asociado a como se administre. Igual creo que la volatilidad de los mercados seguirá", concluyó.