[23/04/09] FMI proyecta mínimo avance de la economía nacional

[Publicado,23/04/2009,El Mercurio de Valparaíso]

Cuando todos los entendidos proyectaban una contracción de la actividad económica nacional entre un 0,5 y un 1% para este año, el Fondo Monetario Internacional (FMI) anunció ayer que espera que Chile termine el 2009 con un mínimo avance de 0,1%, mientras que para América Latina y la economía global estimó una contracción de un 1,5 y 1,3%, respectivamente.
Diversos economistas coincidieron ayer en que la estimación del FMI si bien es "marginal" también es "positiva" para el país, considerando la coyuntura internacional actual.
Uno de los economistas que se mostró en línea con las expectativas del organismo internacional fue Rafael Garay, académico de la Universidad Central, quien manifestó que la "estimación de todas maneras es buena para el país, porque más allá de que estamos en un escenario complejo y de que en el primer semestre vamos a ver una caída en el producto, Chile tiene la capacidad para poder tener crecimiento aunque sea marginal. Y eso, sin duda, es positivo en un contexto donde todos esperamos una contracción".
"Aún no toca fondo"
En su opinión, y desde el punto de vista técnico, dijo que las expectativas del FMI echan por tierra el fantasma de la recesión. No obstante, aclaró que la crisis aún no ha tocado fondo y estimó que el desempleo nacional estará por encima del 10% en el próximo trimestre móvil, "para situarse a fines de julio o comienzos de agosto en un peak de 11,9%".
"Es un poco anticipado todavía pensar que la crisis será profunda pero que no durará tanto como se estimaba en un principio, porque si uno mira la composición de las ventas del comercio minorista se da cuenta de que estamos en una situación compleja y que, probablemente, estamos en una contracción de la actividad económica considerando además los datos de producción industrial entregados por la Sofofa".
Según el entendido, "recién tendremos atisbos de recuperación a partir de octubre", por lo que insistió en la necesidad de que el gobierno entregue tres bonos consecutivos de 40 mil pesos por carga familiar a las familias más pobres del país en los meses de junio, julio y agosto.
"Lo que yo espero es que el Gobierno se ponga las pilas, no se gaste la plata capitalizando Codelco y otorgue tres bonos consecutivos de 40 mil pesos en el mismo formato entregado en marzo pasado en los meses de invierno, que es cuando vamos a estar marcando los índices de cesantía más altos", acotó el economista.
Una opinión similar planteó Patricio Centeno, director de la carrera de Ingeniería Comercial de la Universidad Andrés Bello, quien lejos de objetar los nuevos cálculos entregados por el FMI, destacó que "cifras más o cifras menos, el mercado es de una rapidez increíble para captar la realidad de los procesos económicos".
En su opinión, el mercado "hace rato sabe que estamos en recesión, cuando lo anuncia una autoridad económica o política, generalmente, está un poco desfasado. Entonces, lo que si está claro es que todos los agentes económicos del mundo están tratando de hacer lo mejor posible y reinventándose para enfrentar los próximos periodos que también sabemos que no serán fáciles. Los directorios no están esperando lo que dicen las autoridades económicas para tomar decisiones, el desafío es adelantarse. Por lo tanto, una noticia como la del FMI viene sólo a confirmar los que uno advertía y que el mercado ya lo tenía asumido".
El académico agregó que la situación de Chile es relativamente buena en términos comparativos internacionales, ya que no se advierten problemas estructurales serios. No obstante, "una modernización de la legislación laboral sería un factor que ayudaría a salir más rápidamente en esta carrera por mayor crecimiento y que apuntaría a mejorar sustancialmente el tema del empleo".
Total desacuerdo
En desacuerdo con Garay y Centeno se mostró Marcos Gómez, profesor de la Escuela de Negocios de la Universidad Adolfo Ibáñez, quien calificó la estimación del FMI como "optimista", pues -a su juicio- la variación del producto estará en torno al -1.0% este año.
"No comparto la proyección. Si bien podemos estar de acuerdo en que es difícil que la situación económica internacional empeore aún más, pienso que la recuperación será más lenta de lo esperado y esto afectará a la economía chilena que está fuertemente globalizada, tanto en el mercado de bienes y servicios, como financieramente", aclaró.
Recordó que esta crisis económica es la más severa desde la gran depresión y que ha golpeado fuertemente los mercados e instituciones financieras. "La recesión ha llegado a EE.UU., Alemania, Francia y a algunos países de oriente, lo que castigará las exportaciones chilenas que son motor de crecimiento para nuestra economía. Además, esta crisis ya se instaló en el sector real de la economía nacional, como la construcción de nuevas viviendas y niveles de consumo durable y no durable. Esta crisis se originó en el sector financiero americano y es probable que lentamente las restricciones de crédito lleguen a nuestra economía lo que podría empeorar el panorama. Por ejemplo, una paralización de los flujos de capital podría ser más duradero de lo esperado lo que afectaría la capacidad de apalancamiento de la economía local", advirtió Gómez.
Paulina Gómez, jefa de carrera de Ingeniería Comercial de la Universidad Viña del Mar, sostuvo que la estimación del FMI, "nos deja entre los países de América Latina en una situación intermedia, mientras que si ampliamos el espectro, quedamos en mejor posición, ya que el Fondo estima decrecimientos del 2,8% para EE.UU., del 4,2% para la Zona Euro y de un 6,2% para Japón".
En su opinión, el escenario económico no mejorará hasta el año 2010 y, "efectivamente, esta será una crisis profunda pero corta, aunque a mi entender sigue siendo de difícil predicción por la incertidumbre que la ha caracterizado

[16/04/09] Alza del precio del cobre da luz verde a nuevo plan fiscal

[Publicado,16/04/2009,El Mercurio de Valparaíso]

La escalada que ha experimentado el valor del cobre en los últimos días ha dado pie para que diversos entendidos planteen la necesidad de que el gobierno anuncie un segundo paquete de medidas de reactivación económica que permita paliar los efectos de la crisis global en el país.
Eso al menos manifestó la economista y académica de la UVM, Paulina Gómez, quien aclaró que las fuertes alzas del metal rojo responden, específicamente, a tres factores: las expectativas que se generaron en torno a las medidas concertadas en la reunión de los países miembros del G-20 en Londres el pasado 2 de abril; el anuncio que realizó Japón de duplicar su paquete de estímulos fiscales y el incremento en la demanda aparente de China, principal comprador mundial del metal rojo.
En su opinión, con este mejor precio, Chile no sólo está recuperando en parte el gasto que significó el millonario plan de estímulos que anunció el Gobierno en enero pasado, sino que además podría dar luz verde a un segundo paquete de medidas.
JORNADA POSITIVA
"Cuando el país vende cobre entran a las arcas fiscales divisas por dos conceptos: por las utilidades de la empresa estatal Codelco y por los tributos de las mineras privadas. Se puede decir que dicho dinero se hace efectivo en la economía una vez que el gobierno decide transar las divisas, afectando así al tipo de cambio. Este mejor precio del cobre, que reporta efectivamente más ingresos a las arcas fiscales, podría efectivamente utilizarse para un segundo paquete de medidas de reactivación económica que, a mi juicio, debiesen orientarse a mejorar las tasas de empleo y a subsidiar a las empresas de los sector exportadores más dañados por la crisis", aclaró la entendida
Cabe precisar que ayer el cobre volvió a subir, terminando la sesión con una fuerte alza de 3,67% en la Bolsa de Metales de Londres, al transarse en US$2,15 la libra, que se compara con los US$2,07 del martes y con los US$2,02 del jueves.
Sin embargo, la jornada no sólo estuvo marcada por buenas noticias, ya que el Banco Central informó que las exportaciones de cobre de Chile sumaron US$1.449,4 millones en marzo, lo que representa una caída del 66% frente al mismo mes del 2008.
"hemos tocado fondo"
A juicio de Marcos Gómez, profesor de la Escuela de Negocios de la UAI, la situación de la economía chilena es compleja y "por lejos hemos tocado fondo en esta crisis. El desempleo a mediados de años crecerá fuertemente (en torno al 12%) y necesitaremos recursos para subsidiar planes de empleos especiales. Además que las políticas fiscales cómo monetarias sólo tienen un efecto moderado en la actividad y creo que más paquetes de reactivación económica pueden tener sólo un efecto limitado. Además que aún no hemos podido analizar el grado de efecto que tuvo sobre la economía el anterior plan de estímulo fiscal", advirtió el académico.
Una opinión diferente expresó Alejandro Maureira, académico de la UNAB, quien planteó la liberación de la millonaria inyección de recursos entregados a Codelco.
"Con un cobre sobre los 2 dólares la libra se está produciendo por sobre el costo del mismo, es decir, no se generará tal pérdida, por lo tanto, se pueden liberan los mil millones del plan de estímulos destinados a la empresa estatal o, caso contrario, con Codelco generando utilidades se puede esperar el pago de estos recursos hacia las arcas fiscales. La baja sostenida de las tasas de política monetaria abren espacio al protagonismo de Hacienda para estimular la economía, tema que he incluido en las proyecciones económicas, independiente del precio del cobre, es decir, un Velasco entusiasmado va a inducir, vía políticas fiscales, un crecimiento económico de al menos un 1%", concluyó el docente.

[14/04/09] Fondos más riesgosos comienzan a recuperar pérdidas

[Publicado,14/04/2009,El Mercurio de Valparaíso]

Después de varios meses en rojo, los afiliados a los fondos de pensiones más riesgosos recibieron ayer una buena noticia relacionada con sus ahorros previsionales. Ello luego que cuatro de los cinco multifondos rentaron positivo durante el mes de marzo, de acuerdo al informe mensual entregado por la Superintendencia de Pensiones (SP).
Es así como los fondos A y B obtuvieron rentabilidades de 4,25% y 2,5%, respectivamente, mientras que el fondo C registró ganancias de 1,01% y el fondo D rentó 0,21%. En tanto, el fondo E, el más conservador, registró un retroceso de 0,13%, a diferencia de las ganancias obtenidas en febrero pasado cuando registró un alza de un 3,23%.
Según el reporte de la SP, el valor de los fondos de pensiones alcanzó a los US$ 82.226 millones al 31 de marzo de este año, cifra que representa una disminución de US$ 14.247 millones, es decir, un 14,8% menos a igual fecha del 2008.
FACTORES QUE INFLUYERON
La entidad explicó que la rentabilidad de los fondos de pensiones A, B, C y D durante el tercer mes del año, se debe al retorno positivo que presentaron las inversiones en instrumentos de renta variable extranjeros, cuya participación en el portafolio varía desde 49,9% de los activos totales en el Fondo A hasta 7,1% en el Fondo D.
Asimismo, la Superintendencia destacó el retorno positivo de los mercados emergentes, lo que se puede apreciar al considerar como referencia la rentabilidad en dólares del índice global MSCI Emergente, que se incrementó en un 11%.
Durante marzo, se observó un alza en las tasas de interés de los instrumentos de renta fija nacional, con excepción de los bonos de instituciones financieras y bonos de reconocimiento, lo que implicó un aporte negativo a la rentabilidad por la vía de las pérdidas de capital.
En ese sentido, resaltó el alza en las tasas de interés de los bonos de empresas, instrumentos del Banco Central y la Tesorería General de la República en unidades de fomento.
En relación con los instrumentos de intermediación financiera, durante marzo se observó una disminución en las tasas de interés de los depósitos a plazo reajustables en UF, lo que implicó un aporte positivo a la rentabilidad.
Asimismo, los instrumentos de intermediación financiera nacional no reajustables presentaron retornos positivos como resultado de la disminución en el valor de la unidad de fomento, que en el mes de marzo alcanzó a 0,57%.
Por su parte, la inversión en acciones de emisores locales, que representan el 20,5%, 17,6%, 14,1% y 7,6% de las carteras de inversiones de los fondos tipo A, B, C y D, respectivamente, incidió negativamente en la rentabilidad obtenida por los distintos fondos de pensiones.
Cabe mencionar además que las inversiones en acciones de los sectores servicio, eléctrico e industria presentaron resultados negativos, los cuales no pudieron ser compensados por la rentabilidad positiva de los sectores telecomunicaciones y recursos naturales.
Consultado el economista y director de la Escuela de Negocios de la Universidad de Viña del Mar, Piero Moltedo, dijo que si bien “pensar en la rentabilidad del futuro, observando la de los meses anteriores, es como manejar mirando el espejo retrovisor, más si estamos en una época de fuerte incertidumbre, no obstante, se puede deducir que existe una probabilidad alta de que los fondos de pensiones tiendan a recuperarse durante los próximos meses”.
Comentó que aun cuando la crisis aún está presente, “se debe asumir que estamos ya en su mayor epicentro, por lo que los mercados debiesen repuntar anticipando ya su recuperación”.
SEÑALES DE RECUPERACIÓN
Agregó que como los mercados ya están mostrando señales de recuperación, es un muy buen momento para invertir en fondos mutuos de renta variable o acciones, ya que además “los precios de los activos están muy bajos”.
Más cauto fue Marcos Gómez, profesor de la Escuela de Negocios de la Universidad Adolfo Ibáñez, quien planteó que no es recomendable extrapolar lo que ha ocurrido en los últimos meses, “donde observamos una leve tendencia positiva en la evolución de los multifondos más riesgosos, al futuro próximo, pues la evolución de los mercados de renta variable sigue con una alta inestabilidad por lo que podría potencialmente reducirse esta tendencia alcista en los próximos meses si observamos malas cifras en el desempeño económico en USA. No debemos olvidar que estos instrumentos son muy sensibles frente a escenarios adversos o positivos”, advirtió Gómez.
Precisó que no es posible concluir que los efectos de la crisis ya están pasando.
“No podemos deducir recuperación económica con un rebote puntual en el mercado internacional de instrumentos de renta variable. Esto es normal cuando este tipo de valores han caído fuertemente. Debemos esperar resultados de la evolución económica y datos duros de la economía americana y europeas (del sector real), tales como crecimiento en el sector construcción, cifras de empleo, actividad, entre otros indicadores”, concluyó el entendido.

Nubarrones sobre el empleo

[08/04/09] Inflación vuelve a terreno positivo después de cuatro meses

[Publicado,08/04/2009,El Mercurio de Valparaíso]

Periodista: Evelyn Cánepa

Adiferencia de lo que sucedió este lunes con el desplome de un 3,9% que anotó la economía nacional en febrero pasado respecto a igual mes del año anterior, ayer ningún entendido se mostró sorprendido con la variación mensual de 0,4% que registró el Índice de Precios al Consumidor (IPC) en marzo y que implicó terminar con la tendencia negativa que había mostrado dicho indicador en los últimos cuatro meses.
Alejandro Puente, economista del Servicio de Estudios del BBVA, comentó que la cifra no sólo está en línea con el 0,5% que proyectaba la entidad bancaria para el tercer mes de este año, sino además, coincidió con el ministro de Hacienda, Andrés Velasco, en el sentido de que es un indicador "positivo", ya que la caída de la inflación anualizada (5%) ayudará a reactivar el consumo en el país.
De acuerdo a lo informado por el Instituto Nacional de Estadísticas (INE), la variación de marzo se debió principalmente a las alzas en las divisiones Educación (8,6%) y Bebidas Alcohólicas y Tabaco (4,3%), contrarrestadas parcialmente por bajas en Transporte (-1,0%); Alojamiento, Agua, Electricidad, Gas y Otros Combustibles (-0,7%) y Alimentos y Bebidas no Alcohólicas (-0,5%).
El incremento en los precios del ítem educacional responden al aumento generalizado que anotaron todos los grupos pertenecientes a dicha división, siendo los más relevantes: Enseñanza Superior (8,5%); y Enseñanza Preescolar y Enseñanza Básica (9,0%). Según el INE, esta división acumula 8,8% en lo que va de este año y 10,2% en doce meses.
Cabe mencionar que en febrero pasado el IPC había anotado una brusca caída de un 0,4%, la cifra más baja para ese mes en 17 años. En tanto, en marzo del año pasado los precios internos reflejaron un aumento de un 0,8%.
Alejandro Puente junto con dar cuenta de la fuerte alza de los valores educacionales, afirmó que "en los próximos meses no seguirá la tendencia al alza, porque se mantiene la demanda agregada relativamente débil y como hay un elemento estacional (educación) muy marcado este mes no debiéramos esperar a que se repita esta situación ni tampoco que aumenten los precios de los productos", dijo el entendido.
EN TERRENO POSITIVO
El economista proyectó que si bien la inflación continuará en terreno positivo, las variaciones serán menores. "Estamos esperando que el IPC de abril y mayo sea de un 0,2 y un 0,3%, respectivamente, y que el año termine con una inflación en torno al 1,9%", dijo el entendido.
Distinta es la apreciación de la economista de la Universidad de Viña del Mar, Paulina Gómez, quien aclaró que "la tendencia para los próximos meses es de cifras cercanas al 0,5%, debido a un alza moderada en el sector de los combustibles y al alza de frutas y verduras por el periodo invernal. De mantenerse las condiciones, lo que es muy difícil de asegurar debido a la situación internacional, se podría pensar en una inflación anual entre un 3% y un 4%", acotó la entendida.
En la misma línea que el Grupo de Política Monetaria -que ayer recomendó por mayoría al instituto emisor reducir la tasa de interés en 75 puntos base, llevándola de 2,25% a 1,50%-, Alejandro Puente dijo que el Banco Central debiese este jueves disminuir el índice rector en al menos 50 puntos base.
"Un aspecto fundamental de la actual coyuntura macroeconómica es contar con una política monetaria expansiva para estimular la demanda y eso tiene que ver con tasas de interés mas bajas para empresas y personas", acotó el economista.
APOYAN RECORTES
Añadió que "hay que tomar en cuenta la última minuta del Banco Central, donde dice que estaban dando por finalizado los recortes históricos de la tasa de interés, no obstante, la caída tan importante que anotó la actividad durante el mes de febrero implica que los ajustes continúen siendo a la baja para llegar a fin de año con una tasa de interés en torno al 1,5%", recalcó Puente.
Una similar opinión expresó la académica Paulina Gómez, quien afirmó que tras el desplome de la economía nacional el Banco Central debiese continuar con la tendencia a la baja del índice rector, a fin de incentivar la economía nacional mediante el consumo y aumentar la alicaída producción nacional.
"Si bien algunos entendidos plantean que la cifra correcta del recorte es de 75 puntos base, mi proyección es que el emisor preferirá un recorte más conservador, cercano a los 50 puntos para mantener la holgura necesaria en caso de posibles eventualidades", dijo la docente de la Escuela de Negocios de dicho plantel.
A juicio de Marcos Gómez, profesor de la Escuela de Negocios de la Universidad Adolfo Ibáñez, sostuvo que las nuevas cifras de inflación y su notoria disminución, dan espacio para que el Banco Central pueda disminuir la tasa de política monetaria, "pero no debemos desconocer que su efecto sobre la actividad económica será muchísimo más limitado que los recortes de tasas anteriores, pues ya está muy cerca del nivel donde parará que será en torno al 1,25%".
En este sentido, estimó que el BC bajará la tasa de política monetaria en 75 puntos base para "en algunos meses llegar al 1,25%. Sin embargo, las políticas monetarias tienen un efecto limitado y, por ende, no puede estar nuestra esperanza de recuperación en sólo disminución de tasas", insistió el entendido.
BONOS DE INVIERNO
A diferencia de otros economistas, el docente dijo que no es partidario de entregar nuevos bonos de invierno a los sectores más vulnerables de la población. "Es muy probable que con estos niveles de actividad lleguemos a niveles de desempleo de un 12% a mediados de año. Así que dado este panorama y dado que los recursos del Fisco son escasos, debemos ser prudentes en la entrega de bonos, pues la autoridad deberá dirigir grandes recursos en subsidios al desempleo. Además, que entregar tres bonos sucesivos de 40 mil pesos, se verá más como una medida demagógica y/o puramente asistencial. Por último, los planes de empleo especiales son focalizados", aclaró el académico.
Una visión similar manifestó Paulina Gómez, quien sostuvo que los bonos parecen ser una buena medida para incentivar el deteriorado consumo y, por defecto, la productividad del país, pero "estaríamos con los bonos sólo bajando la fiebre sin atacar lo que realmente la está provocando, es decir, lograríamos reanimar la economía por algún tiempo, agotando recursos públicos y sin la certeza de que dicha medida logre protegernos hasta que la situación internacional se estabilice", concluyó la entendida.

[07/04/09] Chile registra el peor Imacec desde la crisis asiática

[Publicado,07/04/2009,El Mercurio de Valparaíso]

Periodista: Evelyn Cánepa

A nadie dejó indiferente el desplome de un 3,9% que anotó la economía nacional en febrero pasado, respecto a igual mes del año anterior.
La cifra que dio a conocer ayer el Banco Central (BC) representa la mayor caída desde mayo de 1999, en plena crisis asiática, y el segundo mes consecutivo con cifras negativas.
Y es que si bien el Índice Mensual de Actividad Económica (Imacec) negativo era ampliamente esperado por el mercado para el segundo mes de este año, diversos analistas manifestaron su preocupación por dicho indicador e inmediatamente comenzaron a corregir sus expectativas de crecimiento para este 2009.
Carola Moreno, economista del Servicio de Estudios de BBVA, explicó que el resultado está dentro de las proyecciones de la entidad bancaria, que estimaba que la contracción en febrero sería de un 4%, no obstante, calificó la cifra como "mala".
Estimó además que el Banco Central disminuirá la tasa de interés en 50 puntos base hasta 1,75% este jueves, debido al deterioro que anotó la economía chilena.
Una opinión similar manifestó el economista Rafael Garay de la Universidad Central, quien consideró la caída de la actividad como un "desastre", lo que demuestra que "la economía chilena se pegó un 'frenazo' ahora sí bastante serio y lo que deberíamos esperar en el corto plazo y, que ya se está produciendo, es un fuerte impacto en el empleo".
Al igual que Moreno coincidió en que el BC rebajará el índice rector en 0,5% dado el menoscabo económico mayor al esperado.
Cabe mencionar que de acuerdo a lo informado por el BC, la serie desestacionalizada disminuyó 0,3% respecto del mes anterior, mientras la serie de tendencia ciclo registró una contracción anualizada de 0,7%.
Según el instituto emisor, en el Imacec de febrero incidió negativamente la existencia de un día hábil menos que en igual mes de 2008 y la caída en la actividad industrial, comercial y minera.
Tendencia a la baja
Benito Barros, director del Área de Negocios de Inacap Valparaíso, planteó que aun cuando el mercado en su conjunto esperaba una contracción en febrero, "no es menos cierto, que el nivel mundial de la actividad económica nos está pasando la cuenta. Por ello es que no podemos argumentar que la crisis será más profunda, por que la reacción de nuestros indicadores está recién empezando a mostrar una realidad esperable para el primer semestre del 2009".
En su opinión, la fuerte caída responde al brusco descenso que han registrado actividades como la construcción, la industria, el comercio y la actividad minera, lo que "sumado a la pérdida de valor de nuestra oferta exportable. Por lo anterior, es altamente posible, que el nivel de actividad de nuestra economía, siga esta tendencia, por lo menos hasta junio", aclaró el académico.
De ahí que la economía para este año estará estancada, lo que significa que registrará "un crecimiento del 0%, si es que no llegamos a cifras negativas, muy por debajo del 2,8% esperable por nuestro organismo emisor", afirmó Barros.
Agregó que todavía no es posible advertir si Chile se encuentra ad portas de una recesión, puesto que "si bien en los últimos meses hemos podido apreciar cifras negativas en el Imacec, aún no percibimos un fuerte incremento en la tasa de desempleo. Por ello, debemos referirnos a una fuerte crisis financiera, que nos está llevando a una crisis económica, sin llegar definitivamente a una instancia recesiva", aclaró el entendido.
Recorte moderado
Al igual que el resto de los economistas, dijo que la tendencia a la baja por parte del Banco Central debiese continuar en los próximos meses, aunque en forma moderada entre un 0,5% y un 1%. "No debemos perder de vista que ante una crisis de las características que estamos enfrentando, en cualquier momento se puede disparar el índice de precios y ello va a conducir a un repunte inflacionario", advirtió Barros.
A juicio de Piero Moltedo, director de la Escuela de Negocios de la Universidad de Viña del Mar, tras la fuerte contracción de la actividad económica "queda claro que la crisis ya está presente desde hace meses y que es más profunda de lo que se pensaba. Adicionalmente, las cifras reales de la economía no han sido pronosticadas por los estudios económicos, por lo que difícilmente se han podido tomar medidas ajustadas a los reales requerimientos. Lamentablemente, esto lleva a que se empiece a operar tras indicadores con bastante retraso", criticó el académico.
En la misma línea que Moltedo se mostró Marcos Gómez, profesor de la Escuela de Negocios de la Universidad Adolfo Ibáñez, quien no sólo afirmó que la crisis será más profunda de lo esperado, sino que además planteó que se han "subestimado los efectos de la crisis internacional en la economía chilena y se han sobrevalorado los posibles efectos positivos de los planes de salvataje del gobierno americano".
En ese sentido, estimó que este año terminará con una caída del PIB en torno al 1% y un desempleo nacional superior al 10%, descartando así las proyecciones realizadas por la Presidenta Michelle Bachelet, quien afirmó en una visita oficial a Rusia que la economía nacional crecerá en torno al 1% el 2009.
"Debemos esperar cifras de inversión para poder dilucidar que tan severa será esta crisis, pero ya podemos adelantar que el panorama no es muy alentador en los aspectos de inversión. Como dato, los impagos de clientes han aumentado fuertemente, señal de que la crisis está llegando al hogar de los chilenos", acotó.

[01/04/09] Más de 71 mil personas sin empleo en la región

[Publicado,01/04/2009,El Mercurio de Valparaíso]

Una clara señal de que la crisis global comenzó a golpear a la Región de Valparaíso son las últimas cifras de empleo entregadas ayer por el INE. ¿La razón? El desempleo regional se estimó en 9,6% en el trimestre móvil diciembre 2008 - febrero 2009, registrando un aumento de 0,4% en 12 meses y una disminución de 0,4% respecto al trimestre anterior.
Aun cuando los indicadores están en línea con las expectativas del mercado, diversos entendidos de la zona manifestaron su preocupación por el total de personas desocupadas, las cuales se estimaron en 71.700, lo que significa un aumento de 4,4% (3.040 personas) en comparación con igual trimestre del 2008.
De acuerdo a las cifras entregadas por el jefe de Unidad Técnica del INE Valparaíso, Jaime Saldías, en dicho periodo los cesantes se estimaron en 58.080 personas, registrando un aumento de 8,1% (4.340 personas) y los que buscan trabajo por primera vez, alcanzaron a 13.620 personas, disminuyendo un 8,7% (1.300 personas).
Respecto del trimestre móvil inmediatamente anterior, los desocupados disminuyeron en 4,2% (3.160 personas). Según el informe, los cesantes anotaron una caída de 6,6% (4.090 personas), mientras que los que buscan trabajo por primera vez aumentaron 7,3% (930 personas).
Cabe mencionar que con la nueva tasa de desocupación del último trimestre móvil, la Región de Valparaíso pasó del segundo al tercer lugar del ranking de las regiones con mayor desocupación del país.
Sin embargo, a los altos niveles de cesantía que exhibe la región se suma el hecho de que el índice de producción física de las industrias manufactureras de la zona anotó en febrero una disminución de un 7,7% al compararlo con igual mes del 2008.
A juicio de Saldías, dicho indicador es “una de las primeras señales de que la crisis ya comenzó a tocar a nuestra región”.
Una opinión similar expresó Piero Moltedo, director de la Escuela de Negocios de la Universidad de Viña del Mar, quien precisó que el indicador, sin considerar el efecto estacional de la región, “claramente es otra manifestación del complejo escenario económico que vivimos”.
Al igual que Saldías, dijo que la estructura económica regional tiene ciertas características que favorecen las cifras de empleo, como la actividad turística, no obstante, advirtió que en los próximos meses el nivel de cesantía podría situarse en torno al 12%, lo que significaría tener alrededor de 85 mil personas sin empleo.
“Sería una situación alarmante, ya que esa cantidad de personas equivaldría tener a toda la comuna de Quillota sin trabajo. Si se considera además el impacto a nivel familiar, el número de personas afectadas equivaldría a 350 mil personas, población similar a la de Viña del Mar”, acotó.
Marcos Gómez, profesor de la Escuela de Negocios de la Universidad Adolfo Ibáñez, precisó que para entender el desempleo dado su fuerte componente estacional se debe analizar la cifra del trimestre móvil a un plazo de 12 meses.
Y en ese sentido, aclaró, que “las cifras no pueden ser alentadoras, pues el desempleo aumentó de un 9,2% a un 9,6%. Esto nos muestra que la zona ya este enfrentando los rigores de la crisis”.
El economista proyectó que la región alcanzará a mediados de este año niveles en torno al 12% de desempleo. “Esto producto que debería aumentar la fuerza de trabajo y los que buscan trabajo por primera debido a las condiciones económicas adversas. Pero junto con lo anterior, la economía regional tendría menos capacidad de absorber empleos con el resultado de una mayor cesantía. No olvidemos además que en invierno la cesantía aumenta por factores estacionales, ya que se eliminan empleos temporales en el sector de la agricultura en verano”, advirtió.
SECTOR COMERCIO
En tanto, Christian Oyaneder, gerente de Estudios de la Cámara Regional del Comercio de Valparaíso, destacó la capacidad que ha tenido el sector para mantener e incluso crear nuevas plazas laborales este año, manteniendo su participación relativa del 21% sobre el total de los puestos de trabajo generados en la región.
“La inyección de recursos públicos a través de subsidios, permitió postergar la caída real de la demanda interna, minimizando transitoriamente los efectos reales de la crisis en nuestra región, en especial en materia de crecimiento y generación de trabajo”, dijo el personero.
Jorge Rivera, gerente general de Asiva, aclaró que la baja del desempleo respecto del trimestre anterior, se relaciona con la estacionalidad típica de los sectores agricultura y turismo, que demandan más mano de obra en los meses de verano.
“Si consideramos que el factor estacional estará presente en los trimestres venideros, debemos esperar un aumento de la cesantía alcanzando un máximo en el periodo junio - agosto. Esta tendencia estacional se ve refrendada por el aumento del 0,4% en el último trimestre móvil y, en consecuencia, debiéramos esperar que los meses de invierno registren una cifra de desempleo del orden de un 11%”, concluyó.

[28/03/09] Piden modernizar la ley

[Publicado,28/03/2009,El Mercurio de Valparaíso]
El grave caso de "colusión" por parte de las principales farmacias del país ha dejado de manifiesto la necesidad de contar con una normativa moderna que vele por la libre competencia en el mercado nacional.

Eso al menos planteó Iván Valdéz, doctor en economía del Centre for Competition Policy de Inglaterra y académico de la Universidad Central, quién precisó que las autoridades nacionales están obligadas a avanzar rápidamente en la legislación de competencia, con el objeto de que el país cuente con medidas concretas para investigar, analizar y sancionar este tipo de prácticas, "pero también con mecanismos para prevenirlas".

Añadió que en mercados con pocos productores, la posibilidad de “cooperación” es alta, ya que los beneficios de fijar precios altos son mayores debido a que aumenta la rentabilidad del negocio.
Comentó que los casos clásicos en que se observa “cooperación” son, además de la industria farmacéutica, la de la construcción (especialmente el cemento), la industria de los combustibles, transportes en todas sus formas (fletes, pasajeros) y en la industria aérea y transporte terrestre.
Respecto a cómo se debiesen compensar a los consumidores, explicó que en las legislaciones modernas se ha tratado de usar la regla del 3 a 1, es decir, “si la empresa obtiene $1 de ganancia la multa deber ser $3. En nuestro país, las multas son irrisorias, por lo que estimulan repetir estas acciones”.
En su opinión, la sanción moral también es importante. Más aún, cuando empresas como Fasa también compite en otros mercados de la región.
En tanto, Marcos Gómez, profesor de la Escuela de Negocios de la Universidad Adolfo Ibáñez, sostuvo que “la autoridad política debería fortalecer el accionar de la Fiscalía Nacional Económica y al Tribunal de la Libre Competencia. También es necesario profundizar la legislación en cuanto a la transparencia de precios en sectores donde exista una alta concentración de mercado”.

[02/12/08] Estados Unidos en recesión hace 12 meses

[Publicado,02/12/2008,El Mercurio de Valparaíso]

El fantasma de la recesión ayer dejó de ser una amenaza y se convirtió en un problema real para Estados Unidos, luego que la Oficina Nacional de Estudios Económicos (NBER) declarara que la economía estadounidense se encuentra oficialmente en recesión, contracción que comenzó en diciembre de 2007.
Según este grupo privado de economistas, que se encarga de poner fecha al inicio y al final de los procesos de recesión, la vez anterior que EE.UU. estuvo en esta situación fue entre marzo y noviembre de 2001.
El grupo, sin fines de lucro, describió una recesión como un periodo en el cual se desacelera el crecimiento económico, los negocios dejan de crecer, cae el empleo, aumenta el desempleo y disminuyen los precios de las propiedades inmobiliarias.
Factor empleo
La pérdida neta de más de 1,2 millones de empleos en los nueve primeros meses del año ha sido el principal factor que determina el comienzo de la contracción, añadió.
La expansión económica que se prolongó durante 73 meses, desde noviembre de 2001 a diciembre de 2007, fue más breve que el ciclo previo de expansión de diez años.
El Gobierno dijo que la economía de EE.UU. se contrajo a un ritmo anual del 0,5% en el tercer trimestre, después de un crecimiento anual del 2,8% en los tres meses anteriores.
Tras el anuncio de recesión, la Bolsa de Nueva York cayó fuertemente luego de cinco sesiones consecutivas en alza: el Dow Jones perdió 7,63% y el Nasdaq 8,83%.
Marcos Gómez, profesor de la Escuela de Negocios de la Universidad Adolfo Ibáñez, explicó que EE.UU. representa más del 30% del PIB mundial, razón por la cual la recesión tendrá efectos negativos en el crecimiento de la economía mundial este año y el próximo.
"La disminución del PIB americano reducirá fuertemente las importaciones de los países emergentes, lo que hará inevitable que en esas naciones se reduzcan las exportaciones netas, la demanda agregada y el PIB. Junto con lo anterior, esta es una pésima señal para los mercados internacionales, lo que afectará las expectativas empresariales. Para Chile el efecto es complejo, pues EE.UU. es uno de nuestros principales socios comerciales", advirtió el académico.

[21/11/08] Población regional dimensiona impacto de la crisis

[Publicado,21/11/2008,El Mercurio de Valparaíso]

Periodista: Rosa Zamora
Como una crisis grave o muy grave cuyos efectos ya se notan, que durará entre uno y dos años, afectará la calidad de vida, incrementará la cesantía y obligará a adoptar medidas domésticas restrictivas, percibe la coyuntura económica la mayoría de los jefes de hogar mayores de 30 años de los sectores medios y altos de la zona.
La región no es impermeable al duro trance por el que atraviesa la economía global luego de la debacle de los créditos hipotecarios sin respaldo que detonó en Estados Unidos y arrastró a los principales mercados bursátiles, para luego expandirse a los sectores productivos hasta el punto que los gigantes del primer mundo ya caen en recesión y el Fondo Monetario prevé que Estados Unidos enfrentará el próximo año el peor escenario desde 1945.
Así lo revela la primera investigación sobre percepción de la crisis que se realiza en la Quinta Región, que fue elaborada por el Centro de Estudios de Opinión DuocUC-Instituto de Seguridad del Trabajo, IST, y que El Mercurio de Valparaíso publica en exclusiva.

INFORMACIÓN Y CONCIENCIA

A la gran mayoría de los encuestados (81%) la situación le preocupa, lo que se traduce no sólo en que el 78% se declara entre medianamente y bien informado al respecto, sino además en que está en condiciones de compararla: el 61% cree que es más grave que la crisis asiática de fines de los 90.
Pero como no todo en la vida es en blanco y negro, también el 61% de los jefes de hogar que conforman la muestra piensa que el país está entre medianamente y bien preparado para aguantar la tormenta. Y se apronta para mojarse lo menos posible a nivel doméstico, aunque del dicho al hecho…
Por ejemplo, lo primero que hará el 55,5% de los encuestados será disminuir los gastos de consumo, pero sólo el 40.4% ya lo ha hecho. Los mismo vale para las intenciones de no endeudarse (44,5% versus 27,9%), ordenarse en la cuentas (10,6% versus 3,4%) o no usar tarjetas (9,5% versus 3,9%).
Las respuestas también dan cuenta de la alta valoración que los jefes de hogar otorgan a la salud, la educación, las fiestas navideñas y la alimentación, rubros que en ese mismo orden intentarán proteger de los recortes. En lugar de ellos, el vestuario (22%) y las vacaciones (21%) irían al sacrificio.

LAS DUDAS Y LAS DEUDAS

Aunque los niveles de endeudamiento declarados no se condicen con las cifras nacionales -sólo el 39,5% admite estar en esa situación-, es claro que la mayoría (95,7%) no piensa pedir nuevos créditos.
Si la necesidad fuera mucha, sólo un pequeño segmento por debajo del 5% solicitaría préstamo, pero en pesos (84,6%), porque todos huyen de la UF como del demonio: nadie (0%) se endeudaría en ese factor. Más aún, el 84,3% no compraría casa y el 71% no adquiriría ni renovaría auto.
Las cifras sorprenden bastante al economista, magíster y profesor de la Universidad Adolfo Ibáñez, Marcos Gómez. “Que sólo un 40% esté endeudado en entidades financieras es bastante menor a la media nacional. Quizás no consideren el endeudamiento en casas comerciales y farmacias. Lo otro que parece bastante notable es el hecho de que un 95% no tiene interés de endeudarse, lo cual muestra que la crisis ha llegado para quedarse un buen tiempo”.

EL INTERIOR Y LA COSTA

Los datos del estudio DuocUC-IST deparan interesantes sorpresas en materia de percepción ciudadana, que en el caso de las comunas del interior es claramente más pesimista en algunas categorías.
Por ejemplo, el 46% de los encuestados de la costa piensa que el rubro más perjudicado será el inmobiliario, cosa que también cree, pero en menor medida (41%), la gente del interior. Ella sí opina que en segundo lugar se ubicará la agricultura (39,6%), sector que se lleva sólo el 13% de las menciones costeras. Es la muestra de tierra adentro la que mayormente se inclina por prever una emergencia más prolongada y por creer que ésta se traducirá principalmente en aumento de la cesantía.

EMPLEO Y BARRERA SICOLÓGICA

El alza en la cesantía es la primera consecuencia de la crisis que visualiza el 48,7% de los encuestados. Sin embargo, el 46,7% declara que no cree que afecte a “su” trabajo y el 82,8% asegura que no teme perder el empleo.
Lo que a primera vista puede interpretarse como una evidente inconsistencia, también es explicable como una fuerte resistencia a admitir que se corre el riesgo, ya que según uno de los últimos sondeos nacionales efectuado este mes por Trabajando.com entre más de 3.500 personas, el 69,2% de los chilenos sí teme perder la “pega”.
En medio de tanta penuria y ad portas de la Teletón, sería esperable que aflorara la proverbial solidaridad chilena para hacer la situación más llevadera. No. La verdad es que sólo el 12.3% ha pensado en la posibilidad de compartir el auto, casi el mismo porcentaje estaría dispuesto a participar en un “comprando juntos” para abaratar costos, apenas el 4,7% colaboraría con los más afectados y el 62,9% no ha pensado aplicar o participar en ninguna medida solidaria.

Desafíos de los sectores más afectados

La construcción y la agricultura

Dirigentes empresariales comentan resultados del estudio sobre percepción regional de la crisis.

Reveladora en muchos aspectos y consistente con la realidad, como en la percepción de que los sectores más golpeados serán la actividad inmobiliaria y la agricultura, resultó la investigación DuocUC-Instituto de Seguridad del Trabajo (IST).
“Me parece muy válida porque los países consumidores de nuestros productos de exportación están cayendo”, expresa Santiago Matta, presidente de la Asociación de Agricultores de Quillota. “Eso significa menor demanda, más bajos precios y dificultades para vender”, situación que ya se percibe en el mercado de la palta, pues el consumo estadounidense cayó de 21 a 16 millones de libras semanales.
El dirigente empresarial piensa que esa es una razón por la cual la gente de las comunas del interior se muestra más pesimista que los encuestados de la costa, cuya economía se sustenta más en los servicios y en el turismo, que mantiene un flujo constante por su cercanía con el punto de origen del grueso de sus visitantes.
No obstante, difiere en la percepción sobre cuánto durará la crisis, ya que los productores agrícolas tienden a pensar que no se extenderá más allá de un año, “que estamos en el punto más bajo y que después la actividad va a repuntar”.

MANTENER EL OPTIMISMO

El presidente regional de la Cámara Chilena de la Construcción, Vicente Martínez, comenta que a pesar de las dificultades que experimenta el sector inmobiliario, “tanto a nivel regional como nacional la construcción ha mantenido un buen nivel de la actividad en proyectos de retail y de infraestructura, como las termoeléctricas en el interior, por lo que se mantiene la creación de puestos de trabajo”.

El empresario coincide con la tendencia de la muestra en el sentido de que “estamos inmensamente mejor preparados para enfrentar esta crisis”, pues “si bien hay problemas, no es menos cierto que tenemos un país serio, autoridades competentes, un sistema financiero sólido, un empresariado moderno y responsable y una comunidad informada”, lo que lo lleva a pensar que “saldremos fortalecidos y antes de lo esperado si somos optimistas”.
Cree que el Gobierno ha adoptado medidas sectoriales reactivadoras correctas por su efecto multiplicador en la economía, como aumentar la cobertura de los subsidios habitacionales hasta 200 UF, ampliar el mercado de la vivienda subsidiada, elevar la cobertura del seguro de remate e inyectar recursos al BancoEstado para que flexibilice sus exigencias para los créditos hipotecarios.
Sí le parece importante que se implementen otras dos medidas propuestas por la Cámara: permitir que los dividendos por compras de viviendas nuevas DFL2 puedan ser deducidos de la base imponible del impuesto a la Renta y postergar la rebaja del IVA a las constructoras, que aumentará los precios de las viviendas.

[18/11/08] Entendidos proyectan que fondos recuperarán las pérdidas el 2010

[Publicado,18/11/2008,El Mercurio de Valparaíso]

Periodista: Evelyn Cánepa

Luego que las administradoras de fondos de pensiones anunciaran que tendrán resultados financieros "muy malos" este año, debido a las pérdidas de los fondos que gestionan (sobre todo los invertidos en acciones) por la crisis financiera internacional, los entendidos proyectan que de aquí al año 2010 las AFP alcanzarán altos niveles de rentabilidad como los registrados hace 18 meses.
Aun cuando Piero Moltedo, director de la Escuela de Negocios de la Universidad de Viña del Mar, reconoce que los fondos más riesgosos han registrado pérdidas sustanciales en el último tiempo y que históricamente los afiliados han mostrado aversión al tema previsional, afirma que la implementación del sistema de los multifondos fue un acierto.
UNA OPORTUNIDAD
"Antiguamente, todos estábamos en uno sólo, el que corresponde al actual fondo C, por lo que la diversidad de alternativas mejora la rentabilidad del afiliado, siempre y cuando, su elección sea la correcta. De esa forma, la creación de los multifondos permite optimizar la inversión de cada uno. Hoy en día cambiarse del fondo A al E es asumir la pérdida de los mercados, cuando quizás, alguien arriesgado debiese traspasarse del E al A, con el propósito de comprar cuotas de este fondo a precio inferior", explica el economista.
De ahí que recomienda a la hora de escoger un fondo tomar en cuenta cuatro aspectos fundamentales: la edad (es importante saber cuánto tiempo falta para la jubilación); la aversión al riesgo, que indica que tan dispuesto está la persona a las altas volatilidades; la importancia que tendrá la pensión dentro de los ingresos disponibles al momento de jubilar y la situación macroeconómica.
"La futura desaceleración mundial ya está siendo prevista por los inversionistas, por lo que el precio de las acciones no debiesen bajar más una vez que el mercado accionario haya internalizado adecuadamente el escenario económico futuro. Acontecido esto, los mercados debiesen repuntar en proporciones similares a la baja que han tenido. Es de esperar que en 2009 los mercados tiendan al alza, con sucesivas correcciones, para el 2010 lograr el ritmo que hace 18 meses se tenía", aclara el entendido.
Una opinión similar plantea Marcos Gómez, académico de la Escuela de Negocios de la Universidad Adolfo Ibáñez (UAI), quien sostuvo que el sistema de los multifondos tiene la ventaja de ajustarse de mejor manera a los perfiles de riesgo, edad y montos de dinero depositados en las cuentas de capitalización personal que el mecanismo antiguo.
En relación a las turbulencias económicas y la posibilidad de una recuperación de los mercados de capitales y accionarios, afirma que ésta no se producirá en el corto plazo, no obstante, cree que existirá una mayor estabilidad en los próximos meses.
Opción más rentable
"Personalmente, pienso que estamos en la etapa más dura de la crisis financiera y es difícil que los mercados de capitales estén tan volátiles el próximo año. En definitiva, tanto para los fondos que se manejan, como para las utilidades de la AFP debería el 2009 ser un tanto mejor que el 2008", acota el académico.
En relación a cuándo los afiliados podrán a comenzar a recuperar las pérdidas que han tenido como efecto de la crisis económica mundial, platea que "hay que tener paciencia y tranquilidad, pues el sistema de multifondos descansa en la idea de que a largo plazo los instrumentos de renta variable entregan mayores beneficios que los asociados a renta fija. Pero, sin duda, tienen una mayor volatilidad en el corto plazo".

[15/11/08] Banco Central corrige proyecciones

[Publicado,15/11/2008,El Mercurio de Valparaíso]

Periodista: Katia Hald

Una importante corrección a la baja realizó ayer el Banco Central (BC) en sus principales proyecciones económicas contenidas en su último Informe de Política Monetaria (IPOM) de septiembre, en una iniciativa sin precedentes con el fin de actualizar sus estimaciones para el país, en virtud de las turbulencias financieras que desde entonces han cambiado drásticamente el escenario de la economía mundial.
Si bien la autoridad recortó levemente su pronóstico de crecimiento nacional desde un rango entre 4,5% y 5% a 4% y 4,5% para este año, hacia 2009 se mantiene en línea con lo que ya han anticipado diversos analistas. Proyecta que Chile crecerá entre 2% y 3% el próximo año, en circunstancias que en septiembre había previsto una oscilación de entre 3,5% y 4,5%.
estimulación
Respecto a la inflación esperada a diciembre de 2009, cambió su estimación desde 4,9% a 4%, mientras que para 2008 mantuvo su proyección de 8,5%.
El precio del cobre promediará valores de US$ 3,2; US$ 1,65 y US$ 1,9 la libra el 2008, 2009 y 2010, respectivamente. En el IPOM de septiembre, la proyección que el BC entregó para el valor del metal rojo fue de US$ 3,5; US$ 3,1 y US$ 3.
Sobre las condiciones que han enfrentado los mercados financieros en los últimos dos meses, el Central explicó que "el prolongado proceso de desapalancamiento que está en curso tendrá con alta probabilidad significativos efectos reales en el mundo, lo que profundizará la desaceleración de las economías desarrolladas que ya se preveía a comienzos de septiembre. (...) Las economías emergentes en su conjunto mantendrían tasas de crecimiento positivas, pero menores que las del quinquenio previo", agrega el instituto emisor.
Explica que las nuevas condiciones de la economía mundial "tiene implicancias directas sobre la economía chilena y sobre la evaluación que el Consejo realiza de los factores que determinarán la convergencia de la inflación a la meta y la trayectoria de la Tasa de Política Monetaria (TPM) que será coherente con el cumplimiento del objetivo inflacionario".
EFECTO DEVASTADOR
Para el economista y académico de la Escuela de Negocios de la Universidad Adolfo Ibáñez (UAI), Marcos Gómez, las proyecciones de crecimiento en el IPOM de septiembre fueron demasiado optimistas, dado que "el Banco Central ha estado bastante errático y poco preciso en estos últimos años. Por ejemplo, subestimó el efecto de la inflación hace más de un año, el efecto de su intervención cambiaria sobre el tipo de cambio y el efecto de la crisis subprime sobre la economía chilena. (...) Es notable -prosigue- que en menos 70 días pensara que la actividad económica para 2009 estuviera entre 3,5% y 4,5% anual, para luego reducirla tan sólo entre un 2% y 3% en una actualización de proyecciones. Parece extraño que el Central en septiembre no pudiera reconocer que la crisis subprime se trasladaría al sector real de diferentes economías del mundo. Ya a mediados de agosto no era difícil prever el efecto devastador de la crisis en la capacidad de crecimiento de la economía mundial".

[08/11/08] Urgen medidas a favor del crecimiento

[Publicado,08/11/2008,Mercurio de Valparaíso]

Periodista: Katia Hald

Mayor flexibilidad laboral, rebajas tributarias y más apoyo a micro, pequeñas y medianas empresas (mipymes) son algunas de las principales medidas pro crecimiento que destacan los entendidos a la hora de evaluar el complejo escenario económico que fruto de la crisis financiera internacional, sería aún más difícil el próximo año.
En el transcurso de 2009, observaríamos los mayores efectos en la economía real, los cuales en lo sustancial se traducirían en una baja actividad y mayor desempleo.
Según la Encuesta de Expectativas Económicas del Banco Central correspondiente a noviembre, los expertos consultados prevén que el país crecerá 2,5% el año entrante, en circunstancias que en el anterior sondeo (de octubre) habían previsto un crecimiento de 3,5%.
Una fuerte corrección que se ajusta a la incertidumbre reinante en los mercados financieros y que amenaza con una recesión, al menos para los países desarrollados según estimaciones del Fondo Monetario Internacional (FMI).

Menos envíos

Los expertos consultados por el instituto emisor también bajaron su proyección de inflación para 2009, de 4,7% a 4,6%, mientras que pronostican que el IPC de noviembre llegará a 0,2%.

Estiman que el Banco Central mantendrá la tasa de política monetaria (TPM) en su actual nivel (8,25%) en su reunión del próximo jueves y que ésta seguiría sin cambios hasta diciembre. Dentro de 11 meses, la TPM se ubicaría en 7%, hasta llegar a 6,63% en diciembre de 2009.
Otro aspecto a considerar es que por segundo mes consecutivo, la balanza comercial de Chile arrojó resultados negativos. En octubre las exportaciones disminuyeron 12,1%, en tanto que las importaciones crecieron 22,6%, a US$ 5.374,6 millones. Aunque el país tuvo un superávit comercial de US$ 150,5 millones (en octubre), éste fue 92% menor al saldo por US$ 1.901 millones registrado en el mismo mes del año pasado, según informó ayer el Banco Central.
El ministro de Hacienda, Andrés Velasco, tomó la noticia con mucha tranquilidad, insistiendo en que el país está preparado para sortear estos vaivenes.

Sin embargo, el economista y académico de la Universidad Adolfo Ibáñez (UAI), Marcos Gómez, coincide con el pronóstico de crecimiento de 2,5% para el próximo año, ya que si bien es prematuro señalar una cifra en particular, dado que los efectos de la crisis aún no son del todo claros, la fuerte caída en la actividad de Estados Unidos, España, Reino Unido, Francia y Alemania afectará la dinámica del sector exportador chileno que tiene una fuerte influencia en el PIB nacional.
Afirma que a eso hay que agregar la caída en los niveles de inversión y consumo interno como consecuencia de la crisis, lo que permite vislumbrar niveles de desempleo en torno a 9%.
Un poco más optimista es el académico de Ingeniería en Administración de la Universidad Andrés Bello (UNAB), René Sanjinés, quien afirma que un crecimiento nacional de 2,5% para el próximo año es una cifra pesimista. Considerando la gran volatilidad presente en los mercados financieros, advierte que la expansión del país durante 2009 dependerá del nivel que alcance la tasa de interés (en virtud de la trayectoria que siga la inflación en el país), del acceso a financiamiento que tengan las mipymes, y del comportamiento del PIB mundial.
Precisa que en un escenario positivo, Chile podría crecer en torno a 3,5%, por lo que es fundamental impulsar medidas que inyecten más recursos a las mipymes y que permitan avanzar hacia una mayor flexibilidad laboral.
Gómez, por su parte, es partidario de evaluar decididamente una rebaja impositiva, tanto de impuestos directos como indirectos.
"Evaluaría, por ejemplo, una disminución del IVA en un punto porcentual (de 19% a 18%). También, y dada la alta carga impositiva que soportan las personas en Chile, analizaría una baja del impuesto directos a las personas o de segunda categoría, aumentando el tramo de exentos de pago. Dentro de esto también cambiaría los tramos del global complementario, permitiendo que las personas tengan una menor carga tributaria", dice el profesional.
Asimismo, advierte la necesidad de leyes laborales que permitan una mayor flexibilidad de horarios y jornadas diferenciadas; además de acelerar inversiones en el área energética, con proyectos claros y en fechas precisas, y simplificar leyes de bases del medio ambiente como los trámites de declaración e impacto ambiental.