[Publicado,08/04/2009,El Mercurio de Valparaíso] Periodista: Evelyn Cánepa
Adiferencia de lo que sucedió este lunes con el desplome de un 3,9% que anotó la economía nacional en febrero pasado respecto a igual mes del año anterior, ayer ningún entendido se mostró sorprendido con la variación mensual de 0,4% que registró el Índice de Precios al Consumidor (IPC) en marzo y que implicó terminar con la tendencia negativa que había mostrado dicho indicador en los últimos cuatro meses.
Alejandro Puente, economista del Servicio de Estudios del BBVA, comentó que la cifra no sólo está en línea con el 0,5% que proyectaba la entidad bancaria para el tercer mes de este año, sino además, coincidió con el ministro de Hacienda, Andrés Velasco, en el sentido de que es un indicador "positivo", ya que la caída de la inflación anualizada (5%) ayudará a reactivar el consumo en el país.
De acuerdo a lo informado por el Instituto Nacional de Estadísticas (INE), la variación de marzo se debió principalmente a las alzas en las divisiones Educación (8,6%) y Bebidas Alcohólicas y Tabaco (4,3%), contrarrestadas parcialmente por bajas en Transporte (-1,0%); Alojamiento, Agua, Electricidad, Gas y Otros Combustibles (-0,7%) y Alimentos y Bebidas no Alcohólicas (-0,5%).
El incremento en los precios del ítem educacional responden al aumento generalizado que anotaron todos los grupos pertenecientes a dicha división, siendo los más relevantes: Enseñanza Superior (8,5%); y Enseñanza Preescolar y Enseñanza Básica (9,0%). Según el INE, esta división acumula 8,8% en lo que va de este año y 10,2% en doce meses.
Cabe mencionar que en febrero pasado el IPC había anotado una brusca caída de un 0,4%, la cifra más baja para ese mes en 17 años. En tanto, en marzo del año pasado los precios internos reflejaron un aumento de un 0,8%.
Alejandro Puente junto con dar cuenta de la fuerte alza de los valores educacionales, afirmó que "en los próximos meses no seguirá la tendencia al alza, porque se mantiene la demanda agregada relativamente débil y como hay un elemento estacional (educación) muy marcado este mes no debiéramos esperar a que se repita esta situación ni tampoco que aumenten los precios de los productos", dijo el entendido.
EN TERRENO POSITIVO
El economista proyectó que si bien la inflación continuará en terreno positivo, las variaciones serán menores. "Estamos esperando que el IPC de abril y mayo sea de un 0,2 y un 0,3%, respectivamente, y que el año termine con una inflación en torno al 1,9%", dijo el entendido.
Distinta es la apreciación de la economista de la Universidad de Viña del Mar, Paulina Gómez, quien aclaró que "la tendencia para los próximos meses es de cifras cercanas al 0,5%, debido a un alza moderada en el sector de los combustibles y al alza de frutas y verduras por el periodo invernal. De mantenerse las condiciones, lo que es muy difícil de asegurar debido a la situación internacional, se podría pensar en una inflación anual entre un 3% y un 4%", acotó la entendida.
En la misma línea que el Grupo de Política Monetaria -que ayer recomendó por mayoría al instituto emisor reducir la tasa de interés en 75 puntos base, llevándola de 2,25% a 1,50%-, Alejandro Puente dijo que el Banco Central debiese este jueves disminuir el índice rector en al menos 50 puntos base.
"Un aspecto fundamental de la actual coyuntura macroeconómica es contar con una política monetaria expansiva para estimular la demanda y eso tiene que ver con tasas de interés mas bajas para empresas y personas", acotó el economista.
APOYAN RECORTES
Añadió que "hay que tomar en cuenta la última minuta del Banco Central, donde dice que estaban dando por finalizado los recortes históricos de la tasa de interés, no obstante, la caída tan importante que anotó la actividad durante el mes de febrero implica que los ajustes continúen siendo a la baja para llegar a fin de año con una tasa de interés en torno al 1,5%", recalcó Puente.
Una similar opinión expresó la académica Paulina Gómez, quien afirmó que tras el desplome de la economía nacional el Banco Central debiese continuar con la tendencia a la baja del índice rector, a fin de incentivar la economía nacional mediante el consumo y aumentar la alicaída producción nacional.
"Si bien algunos entendidos plantean que la cifra correcta del recorte es de 75 puntos base, mi proyección es que el emisor preferirá un recorte más conservador, cercano a los 50 puntos para mantener la holgura necesaria en caso de posibles eventualidades", dijo la docente de la Escuela de Negocios de dicho plantel.
A juicio de Marcos Gómez, profesor de la Escuela de Negocios de la Universidad Adolfo Ibáñez, sostuvo que las nuevas cifras de inflación y su notoria disminución, dan espacio para que el Banco Central pueda disminuir la tasa de política monetaria, "pero no debemos desconocer que su efecto sobre la actividad económica será muchísimo más limitado que los recortes de tasas anteriores, pues ya está muy cerca del nivel donde parará que será en torno al 1,25%".
En este sentido, estimó que el BC bajará la tasa de política monetaria en 75 puntos base para "en algunos meses llegar al 1,25%. Sin embargo, las políticas monetarias tienen un efecto limitado y, por ende, no puede estar nuestra esperanza de recuperación en sólo disminución de tasas", insistió el entendido.
BONOS DE INVIERNO
A diferencia de otros economistas, el docente dijo que no es partidario de entregar nuevos bonos de invierno a los sectores más vulnerables de la población. "Es muy probable que con estos niveles de actividad lleguemos a niveles de desempleo de un 12% a mediados de año. Así que dado este panorama y dado que los recursos del Fisco son escasos, debemos ser prudentes en la entrega de bonos, pues la autoridad deberá dirigir grandes recursos en subsidios al desempleo. Además, que entregar tres bonos sucesivos de 40 mil pesos, se verá más como una medida demagógica y/o puramente asistencial. Por último, los planes de empleo especiales son focalizados", aclaró el académico.
Una visión similar manifestó Paulina Gómez, quien sostuvo que los bonos parecen ser una buena medida para incentivar el deteriorado consumo y, por defecto, la productividad del país, pero "estaríamos con los bonos sólo bajando la fiebre sin atacar lo que realmente la está provocando, es decir, lograríamos reanimar la economía por algún tiempo, agotando recursos públicos y sin la certeza de que dicha medida logre protegernos hasta que la situación internacional se estabilice", concluyó la entendida.
Alejandro Puente, economista del Servicio de Estudios del BBVA, comentó que la cifra no sólo está en línea con el 0,5% que proyectaba la entidad bancaria para el tercer mes de este año, sino además, coincidió con el ministro de Hacienda, Andrés Velasco, en el sentido de que es un indicador "positivo", ya que la caída de la inflación anualizada (5%) ayudará a reactivar el consumo en el país.
De acuerdo a lo informado por el Instituto Nacional de Estadísticas (INE), la variación de marzo se debió principalmente a las alzas en las divisiones Educación (8,6%) y Bebidas Alcohólicas y Tabaco (4,3%), contrarrestadas parcialmente por bajas en Transporte (-1,0%); Alojamiento, Agua, Electricidad, Gas y Otros Combustibles (-0,7%) y Alimentos y Bebidas no Alcohólicas (-0,5%).
El incremento en los precios del ítem educacional responden al aumento generalizado que anotaron todos los grupos pertenecientes a dicha división, siendo los más relevantes: Enseñanza Superior (8,5%); y Enseñanza Preescolar y Enseñanza Básica (9,0%). Según el INE, esta división acumula 8,8% en lo que va de este año y 10,2% en doce meses.
Cabe mencionar que en febrero pasado el IPC había anotado una brusca caída de un 0,4%, la cifra más baja para ese mes en 17 años. En tanto, en marzo del año pasado los precios internos reflejaron un aumento de un 0,8%.
Alejandro Puente junto con dar cuenta de la fuerte alza de los valores educacionales, afirmó que "en los próximos meses no seguirá la tendencia al alza, porque se mantiene la demanda agregada relativamente débil y como hay un elemento estacional (educación) muy marcado este mes no debiéramos esperar a que se repita esta situación ni tampoco que aumenten los precios de los productos", dijo el entendido.
EN TERRENO POSITIVO
El economista proyectó que si bien la inflación continuará en terreno positivo, las variaciones serán menores. "Estamos esperando que el IPC de abril y mayo sea de un 0,2 y un 0,3%, respectivamente, y que el año termine con una inflación en torno al 1,9%", dijo el entendido.
Distinta es la apreciación de la economista de la Universidad de Viña del Mar, Paulina Gómez, quien aclaró que "la tendencia para los próximos meses es de cifras cercanas al 0,5%, debido a un alza moderada en el sector de los combustibles y al alza de frutas y verduras por el periodo invernal. De mantenerse las condiciones, lo que es muy difícil de asegurar debido a la situación internacional, se podría pensar en una inflación anual entre un 3% y un 4%", acotó la entendida.
En la misma línea que el Grupo de Política Monetaria -que ayer recomendó por mayoría al instituto emisor reducir la tasa de interés en 75 puntos base, llevándola de 2,25% a 1,50%-, Alejandro Puente dijo que el Banco Central debiese este jueves disminuir el índice rector en al menos 50 puntos base.
"Un aspecto fundamental de la actual coyuntura macroeconómica es contar con una política monetaria expansiva para estimular la demanda y eso tiene que ver con tasas de interés mas bajas para empresas y personas", acotó el economista.
APOYAN RECORTES
Añadió que "hay que tomar en cuenta la última minuta del Banco Central, donde dice que estaban dando por finalizado los recortes históricos de la tasa de interés, no obstante, la caída tan importante que anotó la actividad durante el mes de febrero implica que los ajustes continúen siendo a la baja para llegar a fin de año con una tasa de interés en torno al 1,5%", recalcó Puente.
Una similar opinión expresó la académica Paulina Gómez, quien afirmó que tras el desplome de la economía nacional el Banco Central debiese continuar con la tendencia a la baja del índice rector, a fin de incentivar la economía nacional mediante el consumo y aumentar la alicaída producción nacional.
"Si bien algunos entendidos plantean que la cifra correcta del recorte es de 75 puntos base, mi proyección es que el emisor preferirá un recorte más conservador, cercano a los 50 puntos para mantener la holgura necesaria en caso de posibles eventualidades", dijo la docente de la Escuela de Negocios de dicho plantel.
A juicio de Marcos Gómez, profesor de la Escuela de Negocios de la Universidad Adolfo Ibáñez, sostuvo que las nuevas cifras de inflación y su notoria disminución, dan espacio para que el Banco Central pueda disminuir la tasa de política monetaria, "pero no debemos desconocer que su efecto sobre la actividad económica será muchísimo más limitado que los recortes de tasas anteriores, pues ya está muy cerca del nivel donde parará que será en torno al 1,25%".
En este sentido, estimó que el BC bajará la tasa de política monetaria en 75 puntos base para "en algunos meses llegar al 1,25%. Sin embargo, las políticas monetarias tienen un efecto limitado y, por ende, no puede estar nuestra esperanza de recuperación en sólo disminución de tasas", insistió el entendido.
BONOS DE INVIERNO
A diferencia de otros economistas, el docente dijo que no es partidario de entregar nuevos bonos de invierno a los sectores más vulnerables de la población. "Es muy probable que con estos niveles de actividad lleguemos a niveles de desempleo de un 12% a mediados de año. Así que dado este panorama y dado que los recursos del Fisco son escasos, debemos ser prudentes en la entrega de bonos, pues la autoridad deberá dirigir grandes recursos en subsidios al desempleo. Además, que entregar tres bonos sucesivos de 40 mil pesos, se verá más como una medida demagógica y/o puramente asistencial. Por último, los planes de empleo especiales son focalizados", aclaró el académico.
Una visión similar manifestó Paulina Gómez, quien sostuvo que los bonos parecen ser una buena medida para incentivar el deteriorado consumo y, por defecto, la productividad del país, pero "estaríamos con los bonos sólo bajando la fiebre sin atacar lo que realmente la está provocando, es decir, lograríamos reanimar la economía por algún tiempo, agotando recursos públicos y sin la certeza de que dicha medida logre protegernos hasta que la situación internacional se estabilice", concluyó la entendida.
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