[17/06/08] Economistas: Central Actúa de Manera Tardía y Confusa

[Publicado, 17/06/2008, Diario Estrategia] Diversos agentes consultados por ESTRATEGIA coincidieron con los cuestionamientos del ex gerente de Estudios del Banco Central, Rodrigo Valdés, a la conducción de la política monetaria del organismo encabezado por José de Gregorio.

Valdés planteó recientemente que ha comienzos de año el instituto emisor debió haber actuado con mayor fuerza para combatir la inflación, subiendo en 50 puntos base, y no en 25 puntos base, la tasa de interés. En estrevista con El Mercurio, sostuvo que era entonces el momento adecuado para hacer tal corrección en los tipos ya que se habían constatado por primera vez un claro desanclaje en las expectativas del IPC.

Asimismo, dijo que la decisión de intervenir el mercado cambiario complicó aún más el escenario y que el principal desafío para el instituto rector es volver a hacer creíble la meta de inflación.

Con todo, en conversación con nuestro medio, el otrora titular del central y actual académico de la Universidad Finis Terrae, Alvaro Bardón, fué más allá. Enfatizó que la autoridad "debió haber actuado hace dos años atrás; hay un tremendo rezago", advirtió que en 2006 "se dejó de elevar la tasa pese a que se notaba claramente que vendrían problemas por el fuerte incremento de la demanda".

Andrés Passicot, de Gemines, apuntó que el ente emisor "perdió el paso en enere de 2007 cuando bajó los tipos en 25 puntos base. De ahí en adelante ha estado detrás de la inflación".

Tomás Flores, de Libertad y Desarrollo, agrega que "ahora se tendrá que subir la tasa con una vehemencia mayor a la que hubiese sido necesaria si se hubiese empezado antes de la alerta inflacionaria".

Mientras, Angel Cabrera, de Forecast, enfatizó que además de actuar tarde, el organismo "ha tenido una reacción tímida y confusa, con ajustes de políticas absolutamente inconsistentes como es la intervención al mercado cambiario".

Coincide Marcos Gómez, de la Universidad Adolfo Ibáñez, señalando que el organismo "ha dado señales erradas, buscando objetivos contrapuestos; menos inflación y más tipo de cambio. Esto ha generado una fuerte pédida de credibilidad".